1. 임팩트투자의 출현
「임팩트투자(Impact Investing; Impact Investment)」란 재무적 수익과 함께
계측가능한 사회·환경적 영향을 고려하여 기업, 단체, 금융상품 등에 투자하는 것
임팩트투자는 저개발국/개발도상국/선진국 등의 모든 시장에서 수행 가능하며,
사회적 편익과 환경에 따라 추구하는 재무적 수익률에 차이를 둠
□ 임팩트투자의 특징
○ 임팩트투자는 사회와 환경에 긍정적인 영향력을 창조하고 확대하기 위해 투자대상과 사업을 발굴, 가능한 모든 금융적 방법론을 활용하여 적극적인 직·간접 투자 실현 → 사회 총편익의 극대화 추구
– 임팩트투자의 편익(금융수익 + 사회적 편익) > 상업적 투자의 편익
– 사회책임투자(SRI)는 사회와 환경에 부정적인 영향을 주는 기업을 투자대상에서 제외(negative screening)하거나, 각 범주별로 가장 나은 것을 모두 포함시키는 시키는 방법(best-in-class)에 의한 펀드투자가 주를 이루어 임팩트투자의 개념과는 차이가 있음
○ 공여를 배제하고 최소한 명목원금의 회수를 고려하여 투자
□ 기회의 확대
○ 2000년대 이후 서구에서 조금씩 시도되기 시작한 임팩트투자는 2008년 세계금융위기 이후 미국·영국 등 금융선진국을 중심으로 사업의 연구·개발과 도입 증가
– Monitor Institute는 향후 5~10년 내에 임팩트투자가 전세계 금융관리자산 규모의 1%, 즉 5,000억 달러 규모에 이를 것이라고 전망(2009.1.)
– J.P.Morgan은 연소득 3,000 달러 미만 인구를 대상으로 주택·농촌수도관·모성보건·기초교육·금융서비스의 5개 분야만 고려해도 향후 10년간 4,000억 ~ 1조 달러의 세계시장과 1,830억 ~ 6,670억 달러의 임팩트투자 수익 잠재력이 있다고 보고(2010.11.)
○ 임팩트투자는 금융위기 이후 재정지출 부담을 겪고 있는 정부의 공적 역할을 보조할 수 있음
2. 임팩트투자 해외 사례
□ 형태별 사례
○ [은행] GLS Bank (독일)
– 예금자가 직접 돈의 사용목적을 지정하여 계좌를 개설하며, 은행은 그 목적에 부합하는 사용처(교육, 보건, 주택, 친환경사업 등)에 자금을 융자
○ [증권] Impact Investment Exchange Asia (싱가포르)
– 2011년부터 온라인 네트워크 플랫폼을 통해 임팩트투자자와 기업을 연결해주고 있으며, 현재 주식·채권 등이 매매되는 증권거래소 개장을 준비 중
○ [캐피탈] Big Society Capital (영국)
– 영국 보수당과 데이비드 캐머런(David Cameron) 총리의 주도 하에 4대 은행의 출연금과 휴면예금을 통해 6억 파운드(약 1조 1,000억 원)를 조성
– 2012년, 사회투자 중개기관에 대한 자금 도매 금융기관으로 발족
□ 사업 사례
○ [지분투자] Acumen Fund (미국)
– 인도 뭄바이 지역에서 10대의 차량으로 응급 앰뷸런스를 제공하던 기업인 ‘Dial 1298’에 2007, 2009년에 250만 달러(약 29억 원)를 투자
– 2010년에 Dial 1298은 240대의 차량을 운영, 뭄바이 외의 지역에 서비스를 제공하는 8,000만 달러(약 912억 원)의 계약을 인도정부와 맺음
○ [프로젝트 파이낸싱] Alternative Bank Switzerland (스위스)
– 2008년 신재생에너지 분야 73개 프로젝트에 1,720만 스위스프랑(약 215억 원)의 자금을 투자, 총 3,700톤의 CO2 배출량을 줄임
<임팩트투자의 시장별 예상수익률*, 2002-2010 (Source: GIIN, J.P.Morgan)>
* 상업금융의 벤치마크와 비교하면 선진국에서의 수익률은 더 낮고, 신흥국에서는 더 높음
3. 사업개발 제언
□ 사업의 내부화
○ 임팩트투자 사업부 신설
– 사회공헌과 사업포트폴리오 확장의 융합으로서 임팩트투자를 전담하는 부서 신설
– 해당 부서의 사업성과 평가기준은 상업적 기준과는 차이를 두어 적용
○ 신상품 개발
– 예금자가 예금의 사용처를 지정할 수 있는 저축상품을 개발, 또는 예금의 특정 비율을 공익적 목적에만 사용
– 임팩트투자 자금 유통을 위한 증권 발행 및 매매 중개
– 소셜임팩트본드(social impact bond)와 같이 공공사업과 연계한 혁신적인 투자상품 도입
□ 전문기관 설립
○ 대안은행 설립
– 유럽의 사회적은행과 같은 대안 금융기관 설립
– 수신과 기타 금융의 기능을 통해 지속가능한 임팩트투자 수행
○ 투·융자 전문기관 설립
– 자금 출연, 또는 펀드 조성을 통해 투·융자 전문기관으로 육성
– 자금의 회수가 불안정하면 손실을 보전할 수 있는 상업적 수입원이나 보증구조를 마련하는 것이 바람직
